Týždeň v skratke: Apple prišiel o viac ako 300 miliárd dolárov na trhovej hodnote

Európska únia čelí hrozbe prílevu lacného čínskeho tovaru v dôsledku tvrdých amerických ciel zavedených administratívou Donalda Trumpa. Brusel sa obáva, že presmerovanie ázijskej nadprodukcie na európske trhy by mohlo výrazne ohroziť miestny priemysel, a preto pripravuje nové ochranné opatrenia. Analytici varujú, že situácia môže mať vážne ekonomické dopady, vrátane tlaku na výrobcov, a ďalších napätí vo vzťahoch medzi EÚ a Čínou.

Európa sa pripravuje na prílev lacného čínskeho tovaru po zavedení amerických ciel

Európska únia čelí hrozbe ekonomických problémov spôsobených lacnými čínskymi dovozmi, ktoré by mohli zaplaviť trh po zavedení ciel zo strany USA. Analytici varujú, že clá Donalda Trumpa môžu ešte viac ohroziť európsky priemysel, pričom Brusel už pripravuje opatrenia na ochranu pred týmto náporom.

Priame dôsledky 20-percentného cla na produkty z EÚ vyvolali obavy o budúcnosť európskych výrobcov, ktorí už teraz zápasia s americkými clami na automobily a oceľ. Zároveň tvrdé clá uvalené na Čínu a Vietnam môžu spôsobiť presmerovanie ázijského tovaru, ako sú elektronika a stroje, na európske trhy. Európska komisia preto plánuje zaviesť nové ochranné clá a intenzívnejšie monitoruje tok dovozov.

„Obchodný šok v Ázii sa pravdepodobne odrazí aj v Európe,“ uviedol Robin Winkler, hlavný ekonóm Deutsche Bank pre Nemecko. Podľa neho sa čínski výrobcovia budú snažiť zvýšiť predaj svojich produktov v Európe a iných regiónoch kvôli vysokým clám v USA.

Globálny obchodný systém zažíva veľké otrasy po zavedení tzv. recipročných ciel administratívou Donalda Trumpa. Podľa Yale Budget Lab dosiahla efektívna miera amerických ciel úroveň nevídanú od roku 1909. EÚ je jednou z ekonomík, ktorá čelí vyšším clám ako základná sadzba 10 %, pričom Čína je postihnutá ešte tvrdšie – 34 % recipročné clo spolu s už existujúcim 20-percentným.

Analytici špekulujú, že tieto opatrenia by mohli priblížiť EÚ a Čínu k spolupráci, no Brusel je opatrný vzhľadom na riziko, že čínski producenti sa pokúsia zvýšiť svoj podiel na trhu prostredníctvom znižovania cien. Francúzsky prezident Emmanuel Macron varoval pred „masívnymi dôsledkami“ pre európsky priemysel, ak by ázijské krajiny presmerovali svoju nadprodukciu do Európy.

EÚ už podobné tlaky zažila počas prvého funkčného obdobia Trumpa, keď v roku 2018 zaviedla 25-percentné ochranné clá na dovoz ocele nad stanovené kvóty. Tieto opatrenia mali zabrániť presmerovaniu tovaru do jednotného trhu kvôli americkým bariéram. Úradníci uviedli, že sú pripravení konať opäť: „Môžeme uzavrieť naše trhy pred neočakávaným náhlym prílivom dovozov,“ povedal predstaviteľ Komisie.

Napriek tomu skúsenosti ukazujú, aké náročné je bojovať proti subvencovanej výrobe v Číne. Produkcia ocele v EÚ klesla v roku 2024, zatiaľ čo iné krajiny ju rozširovali. Podľa OECD sa globálna nadkapacita ocele zvýši zo 602 miliónov ton v roku 2024 na 721 miliónov ton do roku 2027, čo je viac než päťnásobok produkcie EÚ.

Apple prišiel o viac ako 300 miliárd dolárov na trhovej hodnote kvôli Trumpovým clám

Apple zaznamenal vo štvrtok stratu viac ako 300 miliárd dolárov na trhovej hodnote, čím sa stal jednou z najväčších obetí obchodnej politiky Donalda Trumpa. Akcie technologického giganta klesli o viac ako 9 %, čím sa jeho trhová kapitalizácia znížila z 3,36 bilióna na 3,05 bilióna dolárov, ide o najväčší jednodňový pokles v histórii spoločnosti.

Trumpove nové clá zasiahli všetky hlavné dodávateľské a výrobné centrá Apple v Ázii, vrátane Číny, Taiwanu, Indie a Vietnamu. Tieto opatrenia ovplyvnia takmer všetky modely iPhonov, iPadov, Macov a ďalších produktov spoločnosti. Generálny riaditeľ Tim Cook teraz čelí náročnej dileme, buď zvýši ceny svojich prémiových zariadení, alebo bude absorbovať dodatočné náklady, čo by mohlo znížiť zisky spoločnosti o desiatky miliárd dolárov.

Apple už skôr prisľúbilo investovať 500 miliárd dolárov v USA a vytvoriť 20 000 pracovných miest počas nasledujúcich štyroch rokov, vrátane výstavby novej továrne na servery pre umelú inteligenciu v Texase. Napriek týmto snahám však Cook nezískal výnimku z nových ciel. Biely dom potvrdil, že Apple nie je zahrnutý do žiadnych úľav v rámci prezidentovho výkonného nariadenia.

Analytici odhadujú, že viac ako 90 % výroby Apple sa nachádza v Číne, ktorá teraz čelí kombinovaným clám vo výške najmenej 54 %. Vietnam a India, ktoré produkujú rastúci počet produktov Apple vrátane iPhonov a AirPods, čelia clám vo výške 46 % a 26 %. Výnimkou sú polovodiče, čo by mohlo ochrániť Apple pred clom na produkty od Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Avšak rozšírenie závodu TSMC v Arizone pravdepodobne zdražie kvôli novým clám na dovoz z EÚ.

Podľa analytikov tvoria predaje v USA takmer tretinu celkových príjmov Apple, pričom tri štvrtiny pochádzajú z hardvérových produktov. Iba iPhone predstavuje takmer dve tretiny týchto príjmov. Odhaduje sa, že každé zvýšenie ciel o 10 % by mohlo znížiť čistý príjem spoločnosti o 3,5–4 % počas nasledujúcich dvoch rokov.

Trumpove clá spôsobili šok v dodávateľskom reťazci Apple. Analytici varujú, že aj keby spoločnosť získala výnimku z ciel, bude musieť urýchliť diverzifikáciu svojich dodávateľských reťazcov a lepšie platiť svojim dodávateľom. Navyše konkurencia zo strany miestnych výrobcov smartfónov v Číne už teraz oslabuje príjmy Apple na tomto trhu.

Apple zároveň čelí problémom s uvedením nových funkcií umelej inteligencie „Apple Intelligence“, ktoré mali podporiť predaj iPhonov. Tieto funkcie narazili na regulačné prekážky v Číne a ich uvedenie bolo oneskorené aj v USA.

Súboj o dominanciu v oblasti umelej inteligencie dáva Washingtonu ďalší dôvod byť „tvrdý“ voči TikToku

Prezident Donald Trump označil posilnenie americkej dominancie v oblasti umelej inteligencie (AI) za jeden z hlavných cieľov svojej administratívy. TikTok, vlastnený čínskou spoločnosťou ByteDance, sa stal kľúčovým bodom tejto stratégie. ByteDance, líder čínskej AI, využíva pokročilé algoritmy na TikToku na poskytovanie návykového obsahu a efektívnych reklám. Spoločnosť zároveň masívne investuje do AI čipov a ďalších technológií, čím podporuje rozvoj čínskeho technologického ekosystému.

Trump stanovil termín do 5. apríla na nájdenie nečínskeho kupca pre TikTok, inak bude aplikácia zakázaná z dôvodu národnej bezpečnosti. Aj keď by strata amerického trhu ByteDance nezničila, USA predstavujú lukratívny zdroj príjmov, len v roku 2023 TikTok zarobil v USA 16 miliárd dolárov. Washington medzitým sprísňuje pravidlá pre export technológií a obmedzuje investície do čínskej AI v rámci stratégie udržať si náskok pred Čínou.

TikTok je však viac než len sociálna sieť – jeho materská spoločnosť hrá kľúčovú úlohu vo financovaní a budovaní globálnej prítomnosti čínskej AI. Práve preto sa stal symbolom súboja o technologickú dominanciu medzi USA a Čínou.

Martin Krištoff
PORTFOLIO MANAGER
HABERL Wealth Management